华安证券股份有限公司王强峰,张帆,徒月婷近期对杭氧股份进行不绝并发布了不绝证据《2024Q3事迹合适预期，韧性展现，静待气价回升》，本证据对杭氧股份给出买入评级，现时股价为26.52元。

　　杭氧股份(002430)　　主要不雅点：　　事件玩忽　　杭氧股份于2024年10月29日发布2024年三季度证据：2024年前三季度公司完了交易收入103.53亿元，同比加多5.85%；归母净利润为6.75亿元，同比下落20.86%；毛利率为20.41%，同比下落3.86pct；归母净利率为6.52%，同比下落2.18pct。营收小幅增长，利润受气价影响有所下落，合座合适预期。　　2024年第三季度公司完了交易收入36.3亿元，同比上升8.66%，环比普及5.94%；归母净利润2.4亿元，同比下落26.99%，环比普及2.13%；毛利率为19.85%，同比下落4.54pct，净利率为6.57%，同比下落3.21pct，事迹韧性展现。　　落幕2024年三季度末，公司存货20.40亿元，相较二季度末下落7.57%；条约欠债32.09亿元，相较二季度末普及9.11%，策动行为产生的现款流量净额1.97亿元，环比下落-39.37%。凭证公司半年报，2024年上半年，公司开发累计订货额37.81亿元，在手订单充沛。　　静待气体价钱回升，国外拓展束缚激动　　氧氮氩零卖气价普及，将有望普及公司气体盈利性。凭证卓创资讯，10月氧氮氩价钱环比高涨，由于商场交投积极性普及，重叠钢厂用氧加多，多地批量采购，重叠测验、补库等身分，氧氮氩商场成交好转。落幕10月29日，液氧月均价380元/吨，环比涨3%；液氮居品月均价至435元/吨，较上月均价高涨2.4%；液氩月均价为647元/吨，环比涨3.85%，同比降42.69%。　　国外拓展束缚激动。成立了国外BU，整合了开发出口暖热体境外投资团队的资源。公司会束缚加速普及国际化策动才调，并通过建设专科化外贸团队的样式加强境外商场开拓力度。2024年上半年公司开发销售外贸订单金额和订单占比皆已超昨年，主要出口国度包括印度、墨西哥和中东等。　　投资提出　　有计划下流需求影响，小幅下调公司盈利展望，展望公司2024-2026年交易收入永诀为148.66/180.66/211.12亿元（调遣前为150.09/181.61/212.28亿元），归母净利润永诀为10.45/13.40/15.11亿元（调遣前为11.43/14.08/15.93亿元），以现时总股本9.84亿股计算的摊薄EPS为1.1/1.4/1.5元。公司现时股价对2024-2026年展望EPS的PE倍数永诀为25/19/17倍，有计划到公司行为空分开发暖热体运营的领军企业，上风居品夯实事迹基础，品类及形状上的拓展带来弹性，保管“买入”评级。　　风险提醒　　1）要道技巧和东谈主才流失风险。2）公司气体业务推崇不足预期；3）行业竞争加重；4）气体大幅价钱波动风险；5）不绝依据的信息更新不足时，未能充分反应公司最新景色的风险。

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据计算，中金公司丁健不绝员团队对该股不绝较为深远，近三年展望准确度均值为79.86%，其展望2024年度包摄净利润为盈利11.05亿，凭证现价换算的展望PE为23.68。

最新盈利展望明细如下：

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级14家，增执评级1家；畴昔90天内机构贪图均价为28.87。

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