起原：市集资讯

《港湾营业不雅察》廖紫雯

2024年第四季度如故驾临，距百果园此前举办的黄金十年策略发布会已曩昔九个月的时代。

据日前百果园发布的半年报认知，2024年上半年，公司迎来营收、净利双下滑等情况，公司阐述功绩承压受到赞助新策略落实加多营销开支、中国举座破钞智商下降等成分影响。

01

净利润大幅下滑，频年来功绩增速承压

2024年上半年，深圳百果园实业（集团）股份有限公司（以下简称：百果园集团、百果园，02411.HK）结束收入为55.94亿，同比下滑11.1%；公司所有这个词者应占利润为8850.6万，同比下滑66.1%；毛利为6.18亿，同比下滑13.2%。

百果园示意，2024年上半年，公司链接按照三大行状群（零卖行状群、2B行状群及品类行状）鼓舞业务。2024年是公司实施“高品性生果人人与勾通者”新策略的元年，2024年亦是十年策略策动的第一个三年规划的肇端年。在这一本事，各行状群以“容身品牌上风，成为品性首选”为规划，把稳开展三大战斗：品牌焕新战、牌号果引颈战和礼品战。为赞助这一新策略的落实，公司自2024年年头起加多营销开支。此外，鉴于中国举座破钞智商下降，公司于2024年上半年的收入及利润增长在短期内受到影响。

于此前盈利预警中，公司指出，集团于2024年上半年公司领有东谈主应占利润和收入预期下落主要归因于：(1)为履行公司2024年年头制定的“高品性生果人人与勾通者”新策略，公司在门店调动、市集实践、聘用好意思好活命大使等举止的用度干涉加多；(2)受外部大环境影响消忙活仍疲软，导致门店销售呈下滑趋势；及(3)由于2023年上半年，公司受益于防疫次第破除等成分录得了较高的收入金额，因此，2023年上半年的可比基数相对较高。

本年1月，百果园举办黄金十年策略发布会。会上，百果园集团总裁徐艳林指出，“从行业发展、市集界限、破钞提质升级的大趋势来看，高质地发展一定是企业乃至行业发展的硬兴味。再回到企业自己，‘厚味’策略如故不可匹配百果园在行业的当先地位、专科上风，遵循品性、顾主为先是一直咱们不变的初心，经多方研讨，咱们最终决定将百果园的策略升级为高品性生果人人与勾通者。”

会上，百果园集团首创东谈主余惠勇在发布会上明确提议了百果园异日黄金十年(2023-2032)发展策动和长进规划。余惠勇合计异日十年，中国果业有四大机遇：一是生果零卖仍有高大的增漫空间；二是传统的ToB业务亟待提质增效；三是生果品类品牌荒野迷踪；四是国际市集后劲无尽。“咱们将围绕果业四大机遇，优化组织结构，诞生三大行状群和国外委员会，聚力发展零卖、ToB、品类行状，当令劝诱国际市集，坚强不移地向千亿规划奋进！到2032年，力争成为人人当先的生果生态科技型公司，最终成为人人当先的农业生态科技型平台公司。”

时代线拉长来看，2021年-2023年，百果园结束营收分离为102.9亿、113.1亿、113.9亿，营收增速分离为16.22%、9.94%、0.69%；结束归母净利润分离为2.303亿、3.233亿、3.617亿，分离同比增长378.56%、40.35%、11.88%。营收端、利润端增速均出现一定下滑。

02

加盟门店频年来初次下滑，同比减少88家

2024年上半年营收构成细化来看，百果园大部分收入来自生果过甚他食物销售。

本年上半年，公司生果过甚他食物销售收入分离为54.36亿，上年同期为61.17亿，二者占同期营收比例均为97.2%。其余收入来自特准权使用费及特准规划收入、会员收入过甚他收入。

同期，百果园指出，集团主要通过由其自己惩办的加盟门店、托付惩办的加盟门店及数量有限的自营门店构成的线下门店网罗分销居品。本年上半年，公司加盟门店的居品销售总收入分离为40.12亿，上年同期为47.32亿，二者占同期营收比例挨次为71.7%、75.2%。

百果园示意，销售生果过甚他食物的收入减少主淌若由于来自2B业务的销售（即直销）收入由2023年上半年的5.48亿加多约30.0%至2024年上半年的7.13亿，抵销来自加盟门店的销售收入由2023年上半年的47.32亿减少约15.2%至2024年上半年的40.12亿。

同期，公司指出，来自加盟门店的收入减少主淌若由于以下各项的轮廓影响：(1)集团监管的加盟门店数量由2023年上半年的4795家净减少约1.9%至2024年上半年的4707家；及(2)集团监管的每家加盟门店的平均半年收入由2023年上半年的100万元减少约13.7%至2024年上半年的90万元，乃由于中国破钞者的举座破钞智商下降，导致集团加盟门店的销售额减少。

门店情况详实来看，铁心2024年6月30日，集团线下门店网罗共有6025家门店，位于中国22个省及直辖市的190多座城市，上年同期，公司门店总额为5958家。

百果园示意，集团的零卖店总额由铁心2023年6月30日的5958家略略加多约1.1%至铁心2024年6月30日的6025家，主要由于加盟商对中国生果零卖业的潜在增长、公司品牌地位的潜在扶植以及公司踏实及可捏续的业务口头充满信心。

本年1月5日，百果园首创东谈主、董事长余惠敢于示意黄金十年策略发布会上指出，“异日十年，咱们的合规划是GMV达到千亿，市集占有率跳跃10%。”同期，百果园下一个十年规划为结束门店数量超万家，末端零卖额超500亿。

时代线拉长来看，截止2023年12月30日，公司零卖店总额为6093家。

百果园指出，截止2024年6月30日门店数相较于2023年年末略略减少1.1%，该减少主要由于中国破钞者的举座破钞智商下降导致集团零卖店的销售额减少以及零卖店房钱加多，进而导致部分发扬欠佳的零卖店关闭。

如前所述，百果园惩办的加盟门店有4707家，上年同期该数据为4795家，净减少88家，与2023年底比拟净减少111家，这是自2019年以来，百果园加盟门店数量初次出现下滑，占总门店数的比例降至78.1%。

香颂老本董事沈萌对《港湾营业不雅察》示意，从功绩数据看，不仅增长受到较大拦阻，并且即使营销方面还加大了干涉，也未能扭转阵势，阐述企业成长压力较大。生果零卖属于低毛利的练习行业，市集竞争强度大、门槛低，因此当门店界限增速放缓后，功绩发扬也就随之下滑。

03

销售用度仍大幅增长，破钞者投诉当疼爱

本年6月10日，百果园官宣杨幂为好意思好活命大使。数据端，2024年上半年，百果园结束销售用度为2.97亿，上年同期销售用度为2.42亿，同比加多22.6%。该加多主淌若由于与品牌焕新举止磋磨的开支加多，如门店调动及营销举止所致。

研发用度端，2024年上半年，百果园结束研发用度为6632.3万，同比减少10.5%。该减少主淌若由于集团研发东谈主员减少所致。

尽管营销力度或有所加大，但在较多加盟店的情况，百果园往往发生的食安问题难以冷漠。

截止2024年10月14日，百果园在黑猫投诉平台领有2217条投诉量，已完成2153条，破钞者投诉波及“生果变质、拒却售后、作风不好、造作宣传”等方面。

9月8日，有破钞者于黑猫投诉上指出“在百果园购买变质榴莲，商家以影响二次售卖拒却售后”，该破钞者详实指出，“在生果购买变质榴莲，生果收到的时候果肉名义渗水、发黑，轻轻拿下来时果肉会烂掉，尝起来苦味显着。商品显着变质，若链接使用将出现严重的食物安全问题。桑梓在平台和卖家磋磨，肯求退货退款，但百果园商家以影响二次售卖拒却售后。”

随后，百果园于该平台回话称，“对于您响应的问题如故详实记载并核查中，认真东谈主将尽快与您磋磨，请您耐性恭候并寄望接听0755发轫的固话。”

9月9日，有破钞者于黑猫投诉上指出，“在百果园微信小体式上已到手付款预定119生果三件套礼盒，由于店长及伴计的果断导致本东谈主照商定时代去店内提货时认知未备货，且一直对本东谈主进行东谈主身恐吓，让在小体式上取消订单，不折不扣莫得任何歉意。”

随后百果园商家于该平台回话称“响应已收到，并已同步磋磨认真东谈主跟进处理，请寄望接听电话。”

2023年11月9日，据深圳市市集监管局福田分局发布的行政处罚公告，深圳维哲营业惩办有限公司金地百果园生果店销售落后生果胡萝卜，违背了食物安全法，被处以500元罚金。

同庚4月4日，青浦区市集监管局对上海百果园实业有限公司规划不合适食物安全范例的食物的犯警算作，作出罚金93760元的行政处罚。

有市集东谈主士曾合计，百果园加盟店近乎占据了通盘，这意味着公司在惩办链条上存在特地大的难度，如果其中任何一家加盟店存在食物安全等问题，这无疑将为品牌带来高大伤害。“所有这个词依赖于加盟口头的C端品牌商其实王人面对这一挑战，如何加强惩办，尤其是着实强有劲敛迹与系缚加盟商，使其按照条目规划，千万不可发生影响声誉与信誉的事件，这相当难，大致莫得完全的主张，这亦然咱们庸俗看待一些著名品牌翻车的原因。”（港湾财经出品）