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　　广生堂实控东说念主出让5%股权引入了战投圆山基金，而圆山基金的来头不小，片仔癀是其出资比例最高的有限搭伙东说念主。事实上，这并不是片仔癀第一次作念LP，其在2015年便涉足创投基金。此外，片仔癀如故兴业证券、辽宁成大、兴业银行、华润双鹤等上市公司的激动。

　　“药中茅台”片仔癀看上了广生堂。

　　11月15日晚间，广生堂公告，公司控股激动福建奥华集团（简称“奥华集团”）将其捏有的5.02%公司股份以1.96亿元的总对价，转让给漳州圆山大健康产业投资基金搭伙企业（有限搭伙）（简称“圆山基金”）。

　　据悉，圆山基金成立于本年7月，总出资额为5亿元。单从规模来看，这只基金并不出众，但需要谨防的是，其背后的成蓝本头不小。千亿中药巨头片仔癀的全资子公司片仔癀投资是该基金出资比例最大的有限搭伙东说念主，认缴出资比例为40%。

　　践诺上，这仍是不是片仔癀第一次杀入创投圈作念LP，在此之前，公司就曾与兴业证券、盈科成本等共同建设产业基金投向大健康行业。

　　除了出资作念LP，片仔癀还躬行下场“炒股”，捏有兴业证券、辽宁成大、兴业银行、华润双鹤等A股上市公司。

　　片仔癀

　　弧线

　　“入股”

　　广生堂

　　事迹承压之下，广生堂入部下手引入计谋投资者。

　　据广生堂公告，奥华集团在11月14日与圆山基金签署了《股份转让公约》，奥华集团向后者转让公司800万股无尽售股份，转让价钱为24.5元/股，为11月13日收盘价30.5元/股的八折，转让总价款为1.96亿元。

　　转让完成后，圆山基金捏有广生堂5.02%的股权，成为公司捏股5%以上的激动。而奥华集团过头一致举止东说念主共计捏股比例由49.41%下落至40.89%。

　　值得一提的是，圆山基金背后走漏“药中茅台”片仔癀的身影。

　　公告炫耀，圆山基金成立于本年7月，注册成本5亿元。该基金的搭伙东说念主有5位，多为漳州国资下属企业。别离为日常搭伙东说念主漳州战新创业投资基金惩办有限公司（简称“战新创投”），有限搭伙东说念主漳州片仔癀财富探讨有限公司（简称“片仔癀财富”）、漳州片仔癀投资惩办有限公司（简称“片仔癀投资”）、漳州市产业股权投资有限公司（简称“产投公司”）、漳州市旅游投资集团有限公司（简称“旅投公司”）。

　　其中，片仔癀投资为片仔癀的全资子公司，其对圆山基金出资比例最高，为40%，认缴出资额为2亿元。另外，出资比例30%的片仔癀财富是片仔癀的相干方，该公司激动与片仔癀的控股激动同为漳州国资旗下的九龙江集团。

　　此外，企查查炫耀，战新创投、产投公司原为九龙江集团子公司，于本年2月由漳州市财政局接办。股权穿透后，九龙江集团如故旅投公司的大激动。

　　公告称，这次引入战投后，两边将共同推动广生堂与漳州大健康产业链的产业配合共建，增强产业协同发展、上风互补。对广生堂来说，得到了漳州国资的助力或有助于公司加速研发脚步，尽快走出蚀本泥潭。

　　而已炫耀，广生堂为福建省医药企业，成立于2001年，2015年登陆创业板。公司的主商业务为核苷类抗乙肝病毒药物的研发、分娩与销售，主要产物为抗乙肝病毒药物、保肝护肝药物、消化系统药物、呼吸系统药物、心血管药物、医学测验做事。

　　在成立之初，广生堂主要作念仿制药，在抗乙肝病毒药物规模有着一定的市占率。上市后，公司开动转舵改造药。捏续高研发干预加上传统业务的市集空间受到挤压，导致公司事迹弥远承压。

　　2021年以来，广生堂一直处于蚀本景况。2021-2023年，广生堂的商业收入别离为3.7亿元、3.86亿元、4.23亿元；对应已矣的归母净利润别离蚀本0.35亿元、1.27亿元、3.49亿元。本年前三季度，公司已矣营收3.26亿元同比增长16.67%，归母净利润蚀本0.71亿元。

　　千亿片仔癀的

　　投资疆域

　　这次片仔癀“弧线”入股广生堂，也让其投资疆域被曝光。

　　事实上，片仔癀是创投圈的“老东说念主”。2015年5月，片仔癀公告与兴业改造成本惩办有限公司（现改名兴业改造成本惩办有限公司）配合建设兴业片仔癀成本惩办有限公司，片仔癀出资490万元，占比49%。

　　该公司随后发起建设兴业片仔癀医疗健康股权投资基金（有限搭伙）（践诺工商部门核准登记称号为“漳州兴证片仔癀股权投资搭伙企业（有限搭伙）”）（简称“兴证片仔癀”），基金规模达东说念主民币5亿元，主要投资于医疗健康规模。片仔癀行动基金有限搭伙东说念主，认缴出资额8510万元。

　　同在2015年5月，片仔癀还公告拟与上海清科创业投资惩办有限公司过头他搭伙东说念主配合建设上海清科宏锴投资惩办搭伙企业（有限搭伙）（简称“清科宏锴”），清科宏锴发起建设上海清科片仔癀投资惩办中心（有限搭伙）（简称“清科片仔癀”），基金规模东说念主民币 5 亿元，其中优先级资金 3.5 亿元，劣后级资金 1.5 亿元。2020年年报炫耀，清科片仔癀的余额为2.3亿。

　　不外，片仔癀这两笔投资似乎并未带来思象中的高收益。企查查炫耀，兴证片仔癀对外投资了福建省格兰尼生物工程股份有限公司、北京盈科瑞改造医药股份有限公司、南京世和基因生物期间股份有限公司三家医药企业。片仔癀2024年半年报炫耀，兴证片仔癀的期末账面价值为3704.6万元，本期计入投资收益为-1603.37万元。

　　清科片仔癀则仅奏凯对外投资了海南中庸药业股份有限公司。2021年年报炫耀，公司减资了7073万，其他空洞收益退换-7714万，其他空洞收益转入留存收益-6245万，期末余额为559万。

　　2023年3月，片仔癀投资又与盈科成本、江西江投私募基金共同发起建设“片仔癀盈科生命大健康产业基金”。基金规模拟设定10亿元，主要对中医药产业、生物医药、医疗器械、医疗做事等行业名目进行奏凯或迤逦的股权投资。

　　最新公告炫耀，该基金的投资东说念主发生变更。片仔癀投资先是与上海同山投资惩办有限公司及海南乐心科技有限包袱公司共同发起建设上海 闽山生命健康科技搭伙企业（有限搭伙）（以下简称“闽山科技”）。

　　然后，盈科成本与闽山科技行动日常搭伙东说念主与片仔癀投资、盈嘉科达投资有限公司、漳州高鑫（金麒麟分析师）发展有限公司、三明市投资发展集团有限公司共同发起建设福建片仔癀盈科健康产业投资搭伙企业（有限搭伙）（暂命名，该搭伙企业尚未完成工商注册，简称“片仔癀盈科基金”）。其中，片仔癀投资行动有限搭伙东说念主认缴出资 2.9亿元，占片仔癀盈科基金的比例为29.00%。

　　此外，片仔癀还躬行下场“炒股”。2024年半年报炫耀，片仔癀捏有华润双鹤、辽宁成大、兴业证券、兴业银行等多家公司的股份。其中捏有兴业证券的市值达2.46亿；捏有兴业银行的市值达0.64亿。

　　片仔癀的焦躁

　　在投资上四面出击的片仔癀，连年来也靠近事迹增速放缓的难题。

　　而已炫耀，片仔癀由成立于1956年的漳州制药厂改制而来，2003年在上交所上市。上市以来，由于片仔癀护肝“神药”的地位，公司在二级市集上沿途长虹，市值纵情千亿，一度成为A股市值最高的中药股。

　　不外，当今看来，片仔癀靠着独家产物“一条腿走路”弱点开动涌现。

　　从事迹上看，2022/2023年，片仔癀的营收别离为87亿、101亿，增速别离为8.38%、15.69%；净利润别离为25亿、28亿，增速别离为1.66%、13.15%。

　　本年前三季度，公司已矣商业收入84.5亿元，同比增长11.19%；包摄于上市公司激动的净利润26.87亿元，同比增长11.73%。名义上看，公司的营收和净利润均已矣了两位数的增长，但相较于此前的增幅，这次三季报事迹增幅却完好意思称不上优秀。

　　主如果因为片仔癀在旧年5月上调了片仔癀锭剂的价钱，从590元/粒退换至760元/粒，涨幅近30%。原材料价钱的飞涨也让片仔癀的毛利率出现下滑，本年前三季度，肝病用药的毛利率同比下滑7.4%。

　　在这种情况下，片仔癀开动积极寻找第二增长弧线。公司连年来开动向糜掷品、化妆品等多个规模进军，但本年前三季度，公司化妆品业务的收入仅5.25亿元，占总营收的6.22%，当今业务占比依然较小。片仔癀还曾筹备分拆化妆品业务上市。

　　与此同期，片仔癀开动发力改造药。公司仍是赢得 1 个化药 1 类新药的临床许可（金麒麟分析师）（和解淋巴瘤改造药 PZH2113）。当今，多个在研新药名目进入勤劳讨论阶段，有 3个化药 1 类新药、3个中药 1.1 类新药和 1 个中药 1.2 类新药进入临床讨论阶段。

　　此外，片仔癀还试图通过并购来进一步拉动公司的事迹。本年8月，公司拟出资2.54亿元收购漳州国投公司所捏明源香料100%股权，借此迤逦收购水仙药业30%股权。水仙药业旗下中枢产物是“水仙”风油精，是我国最老的风油杰作牌。不外因这次收购存在较多争议，片仔癀公告交游暂缓引申。

　　当下的片仔癀，亟需第二增长弧线来支撑其千亿市值。

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包袱剪辑：杨红卜