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　　期货日报

　　本周一，玻璃期货主力合约FG2501跌近3%，已联结三个交过去收跌，盘中涉及4周低位（1223元/吨）。11月8日至18日，玻璃主力合约跌幅超10%，全体推崇较为劣势。

　　采访中，期货日报记者了解到，近期玻璃期货快速下降，主如果计价了需求季节性下降的预期，走势基本相宜预期。

　　南华期货分析师寿佳露先容，玻璃阛阓短期呈现现货负反馈的情况。“沙河和湖北产销和现货容貌领先走弱，华东和华南产销相同不睬想，中游库存也在加速开释。”寿佳露称。

　　值得一提的是，现时，玻璃期现结构从期货升水现货转为期货贴水现货，主如果受乐不雅预期消退和需求转弱担忧的影响。

　　“10月玻璃期货全体升水现货，主如果受供应下降和策略利多带来的乐不雅预期鼓吹。近3个月国内浮法玻璃在产日熔量下降超10000T/D，最新玻璃日熔量同比下降约8%，供应端对价钱有一定撑握。需求端，9月底至10月初国内稳增长、稳地产一系列策略推出，玻璃获取提振。”中信建投期货能化高瓜分析师胡鹏暗示，11月中旬初始，阛阓参加策略空窗期，且需求自北向南有转弱的预期，类似玻璃深加工成品出口退税下降，玻璃需求存隐忧，期价联结下行。

　　11月15日，财政部、国度税务总局发布了对于颐养出口退税策略的公告。公告称，取消铝材、铜材以及化学改性的动、植物或微生物油、脂等家具出口退税，将部分红品油、光伏、电板、部分非金属矿物成品的出口退税率由13%下调至9%。公告自2024年12月1日起实践。

　　“海关统计数据浮现，2019—2023年，玻璃深加工家具（不含其他安全钢化玻璃）年度出口量在220万~270万吨；若包含其他钢化玻璃，出口量在2023年高达628万吨，预期2024年在660万吨近邻。这个数目若推算传导至浮法玻璃及压延玻璃原片蹧跶量来看，占浮法玻璃及压延玻璃产量的7.6%。”隆众资讯分析师吕倩暗示，深加工成品出口退税下降，除在一定经过上加多深加工企业的出口资本，也会传导至对浮法玻璃原片的蹧跶。

　　在方正中期期货分析师魏朝明看来，相应颐养反应出我国相干家具具有较高的阛阓竞争力及议价能力，同期也有转向高质料发展的擢腾飞间。“玻璃行业应该加速颐养想路，以实现供应和需求的动态均衡为观点，有用压减低质料乃至无效供应，实现行业的高质料发展。”他称。

　　魏朝明先容，近两个月国内浮法玻璃坐蓐企业库存权臣下降，是多方面身分酿成的。其中有极少，受盘面高潮影响，期现商推崇较活跃，与交易商和加工场补库步履共振，对现货销售起到权臣提感奋用。“阛阓预期在盘面走弱后，期现出货进一步压低原片企业产销率。”魏朝明称。

　　记者了解到，前期玻璃期货大幅走高，一方面在于阛阓预期较强，另一方面，冷修加速带动带动了阛阓容貌。

　　“在预期和执行共振的情况下，盘面大幅走高，带动现货正反馈，出现一波中卑劣积极补库的行情。”寿佳露暗示，这意味着上游厂家库存一部分转动到了中卑劣，尤其是期现商手里握有大量现货，这部分库存终究需要被阛阓消化。在她看来，现在期货盘面之是以大幅走弱，是因为本色需求未跟上盘面的涨幅，加之行将步入淡季，中游库存逐渐开释扼制了现货推崇。

　　在胡鹏看来，近期主导玻璃走弱的要津身分是需求走弱的预期，既有季节性需求转弱的担忧，又有地产周期导致的完满需求下降的担忧。“玻璃需求季节性走弱并不会导致价钱超预期大跌，而‘保交楼’策略能对冲部分地产周期导致的完满需求下降。全体来看，短中期玻璃供需相对均衡，237万吨的库存处于中性水平，价钱好像率颠簸运行。”他称。

　　“短期主产区玻璃企业产销走弱，玻璃期现共振上行的态势转向，后期有形成轮动下降趋势的可能。”魏朝明称。

　　寿佳露合计，短期玻璃期价仍将偏弱颠簸。“天然现时宏不雅环境以及产业预期较前期彰着好转，可能看不到再次大跌的趋势，但中卑劣库存处于相对高位，玻璃阛阓想要回转需要本色需求进一步罢了。比较远月合约，玻璃期货近月合约或靠近较大压力。”

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包袱剪辑：张靖笛