民生证券股份有限公司邱祖学,李挺近期对华友钴业进行推敲并发布了推敲敷陈《2024年三季报点评：Q3事迹超预期，一体化上风知道》，本敷陈对华友钴业给出买入评级，刻下股价为28.95元。

　　华友钴业(603799)　　事件：公司发布2024年三季报。2024年前三季度，公司完了营收454.88亿元，同比-10.97%；完了归母净利润30.20亿元，同比+0.24%；完了扣非归母净利润为30.41亿元，同比+11.56%。2024Q3，公司完了营收154.38亿元，同比-13.00%，环比+2.32%；完了归母净利润为13.50亿元，同比+45.32%，环比+17.53%；完了扣非归母净利润为12.89亿元，同比+45.35%，环比+8.90%，事迹超咱们预期。　　量&价：上游镍资源华飞步地握续放量，产业一体化蓄意策略奏效迟缓知道。24年前三季度镍居品呈现握续增量趋势，主要系华飞12万吨镍金属量湿法冶真金不怕火步地于2024年一季度末基本完了达产后呈现握续放量趋势。2024Q3，公司主要居品价钱环比呈现下行趋势，主要居品LME铜/MB钴/LME镍/碳酸锂/三元先行者体（622）/三元正极材料等价钱分辩为9337.35好意思元/吨、11.54好意思元/磅、16517.15好意思元/吨、79977.19元/吨、7.50万元/吨、12.18万元/吨，同比分辩变动+11.15%/-27.47%/-66.76%/-19.91%/-19.65%/-44.41%，环比分辩变动-5.52%/-10.70%/-24.46%/-11.58%/-6.13%/-9.10%。　　环比来看：归母净利润环比加多2.01亿元，主要系镍价环比下行导致外洋子公司盈利下行带来少数股东损益减少。增利项主要包括：公允价值变动损益（+0.83亿元）、贸易外进出（+0.03亿元）、所得税（+0.27亿元）、少数股东损益（+5.68亿元）；减利项主要包括：毛利（-1.71亿元）、用度及税金（-1.65亿元，主要系好意思元汇率环比下行汇兑失掉加多）、其他收益等（-1.37亿元）、减值失掉（-0.07亿元）。　　同比来看：归母净利润环比加多4.22亿元，主要系华飞步地投产镍居品出货量同比显耀种植带动毛利加多。增利项主要包括：毛利（+3.63亿元）、公允价值变动损益（+1.25亿元）、所得税（+0.96亿元）、少数股东损益（+1.08亿元）；减利项主要包括：用度及税金（-1.70亿元）、其他收益等（-0.27亿元）、减值失掉（-0.65亿元）、贸易外进出（-0.09亿元）。　　步地说明：（1）公司拟将“笼统轮回竖立步地”和“绿色轮回诓骗步地”变更为“高纯电镍竖立步地”，该步地新增7万吨高纯电镍产能，预测2025年12月平常投产，总投资155,848.07万元，拟以召募资金参加金额为56,318.69万元。（2）华友钴业“年产5万吨高镍能源电板三元先行者体材料步地”一期主体齐全并投产，算作集团首个外洋先行者体产能，华能步地具备从资源到材料无缝不竭、园区公辅全面配套的一体化产业链竞争上风。　　中枢看点：锂电材料产能推广稳步推动，一体化布局护城河深厚。公司上游资源端镍锂居品产能达产有望握续孝敬增量，先行者体及正极材料产能鸿沟重大，优质客户助推握续放量，正极材料龙头天津巴莫进一步安靖时期上风。在深厚的资源和本钱上风加握下，公司将来有望在利害的竞争中凭借一体化的本钱上风实时期积淀脱颖而出，增长可期。　　投资提倡：公司上游资源布局完善，卑劣锂电材料有望快速放量，且与国际资源和汽车巨头深度绑定，成长笃定性高、护城河深厚。咱们预测公司2024-2026年归母净利润预测为38.12、45.24、53.87亿元，以2024年10月18日收盘价为基准，PE分辩为13X、11X、9X，保管公司“保举”评级。　　风险教导：居品价钱大幅下落、步地说明不足预期、需求不足预期等。

本站数据中心证据近三年发布的研报数据操办，中泰证券郭中伟推敲员团队对该股推敲较为长远，近三年预测准确度均值为71.99%，其预测2024年度包摄净利润为盈利31.76亿，证据现价换算的预测PE为15.48。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级13家，增握评级3家；往时90天内机构主见均价为34.38。

以上本色为本站据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提倡。